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期货市场技术分析--摆动指数的意义

那些年我们一起做期货2021-01-06 14:50:53


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摆动指数的意义

 

    前面讨论的三种例子——动力指数、变化速度指数、以及移动平均线之差——是几种简单的摆动指数。在它们的基础上,我们再来探讨一下另外几种较为复杂的摆动指数——韦尔斯·王尔德的相对力度指数和乔治·莱恩的随机指数。不过在进入正题前,我们先来较深入地讨论一下摆动指数的意义,并引入一个重要概念——相互背离。

1.对线的穿越

    摆动指数最简易的用法是,利用中间值(或称零线)来确定买卖信号。当摆动指数向上穿越零线时,我们买进,而当它向下穿越零线时,我们卖出。在动力指数图上,这种用法最常见.正如我们前面曾交代的,当这类信号与市场趋势方向一致时,这种方法最为有效。

    商品研究局CRS摆动指数零线穿越分析最精采的实例。当数“即时相对力度(CRS)摆动指数”。这种指数出现在商品研究局的CRB期货图表服务系统中。在上升趋势中,CRB零线的作用与主要上升趋势线极为类似,起到支撑线的作用。在牛市中,当市场调整时,CRS指数的曲线通常下降到零线,然后,从它上面反弹。在熊市中,当市场上冲时,CRS零线也象主要下降趋势线那样,起到阻挡作用。因此,当CRS指数从上方或下方接近零线时,我们就可以采取相应的措施(见图10.8)。

    在上升趋势中,零线代表低风险的买进区域;在下降趋势中,它代表着低风险的卖出区域。当零线被穿越时,构成重要的趋势信号,该信号常常在此后数周乃至数月中持续有效。因为CRB摆动指数比其它大多数摆动指数的时间跨度都长些,所以,我们既可以把它用作摆动指数,也可以把它用作重要的追随趋势指标。

2.临界分析,或曰“摆动指数极限值”的研究

摆动指数的第二种用途在于临界分析,或者说是极端状态识别。换言之,摆动指数区域的外层,可用来标志市场的极端状态。大部分复杂的摆动指数具备上限区和下限区,分别标志着市场的超买和超卖状态。例如,在相对力度指数(RSI)中,其垂直刻度的范围从。到0到100。在70和30两个位置上,我们标出了两条水平直线。当RSI超过70时,就是市场处于超买状态的警告信号。而当它低于30时,可能构成超卖状态的信号(见图10.9a和b)。

因此,从交易商的角度来看,当RSI超过70线时,可以针对已有的多头头寸执行卖出获利的对策;而当RSI低于30线时,就针对已有的空头头寸采取买进获利的对策。当RSI从70线上方向下穿越回来,或者从30线下方向上穿越回来的时候,我们也可以相应地开立新的头寸。关于这一点,我们留到具体讨论这种摆动指数时再详谈。

  

3.“相互背离”的或要性

    摆动指数的利用还有第三条途径—揭示相互背离现象。这可能是它最有价值的应用。所谓相互背离,是指摆动指数曲线与价格图线相互背离,各自朝相反的方向伸展。在上升趋势中,最通常的摆动指数背离,是指价格保持上涨,但摆动指数却无力上升到新的高点,不能验证价格趋势。我们将集中讨论这一现象。这种情形经常成为绝好的警示,表示新一轮价格上冲可能会失败,所以我们把它称为看跌背离,或负向背离。

    在下降趋势中,如果摆动指数不能验证价格趋势的新低点,就构成了所谓看涨背离,或曰正向背离,它是市场即将反弹(有时是短暂反弹)的先兆,在上面两种情形下,摆动指数的形态常常与双重顶或双重底形态相似。在我们判别相互背离现象的时候,有一个重要的先决条件,即背离现象应当发生在摆动指数的极限区域及其附近。举例来说,如果RSI处于70线之上,或30线之下,那么,此时RSI指数本身就已经处于较危险的境地,在这种背景下出现的背离现象,其意义当然非一同寻常。在RSI超过70时发生的看跌背离,或者当它低于30时出现的看涨背离,均可能构成重要的警示信号,我们必须谨慎从事(见图10.10a)。

    第二种形式的“相互背离”,是指当摆动指数穿越了重要的峰值或谷值的时候,价格图形却尚未发生相应的突破。摆动指数的读数及其标志水平,具有随着趋势方向向上或向下推移的倾向。摆动指数曲线上的峰和谷,通常与价格图表上的峰和谷同时出现。如果价格处在上升趋势中,而摆动指数的峰和谷也呈现出依次上升的形态,那么,一旦摆动指数突然向下穿破了前一个显著低谷的水平,就经常预示着趋势即将由上转下。在下降趋势中,如果摆动指数向上冲破了前一峰值,当然也就逾味着市场可能出现底部动作(见图10.10b)。

为了更好地演示相互背离原则的应用方法,我们不妨仔细谈谈韦尔斯·王尔德的相对力度指数RSI。在过去几年中,它在技术型期货商中间可谓炽手可热。

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