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【行业资讯】智能金融发展要以 加强风险防控为根本

战投视角2020-05-18 16:28:14

智能金融发展要以 加强风险防控为根本

 

以“智能金融,开创金融服务新时代”为主题的2018中关村互联网金融论坛暨第五届普惠金融论坛近日在京举行。南南合作金融中心主席、银监会原副主席蔡鄂生,工信部中小企业局副局长秦志辉,财政部财科所原所长贾康等共同探讨智能金融的现实与未来。

蔡鄂生在致辞中提到,新时代金融服务要更加注重防范风险、增强服务实体经济能力、促进经济发展由高增长向高质量转变。稳中求进是金融发展的基调,金融监管是现代金融体系不可或缺的组成部分,金融一线机构作为现代金融体系的基础将助力现代金融体系建设。

秦志辉表示,智能金融通过信息和技术平台的资金汇集、信息分享、信用塑造和价格发现等功能,实现比传统金融更高的资金融通效率,使得金融服务更加个性化、智慧化,使很多小微初创企业和创业者的融资需求得以满足。他提醒智能金融的发展始终要把握以增强金融服务的普惠性和便利性为使命;要把握以加强风险防控为根本;要把握以生态环境优化,实现多方共赢为目的。

贾康认为,面对智能金融带来的创新和风险,如何把创新的正面效应最大化并使其处于风险可控的状态,并把这个发展过程落到以人为本的共享发展的归宿上十分关键。他认为,在智能金融创新发展中,应该反复把握好发展中规范与规范中发展的理性权衡点,落实审慎包容的监管原则。

 

 

住建部官员撰文:住房制度下一步怎么改都在这里

 

经过长期努力,中国特色社会主义进入了新时代,我国社会主要矛盾已经转化为人民日益增长的美好生活需要和不平衡不充分的发展之间的矛盾。社会主要矛盾变化要求我们着力在发展上提质量和补短板。在住房发展方面,就是要深化住房制度改革,按照中央经济工作会议提出的要求,加快建立多主体供应、多渠道保障、租购并举的住房制度。发展住房租赁市场特别是长期租赁,保护租赁利益相关方合法权益,支持专业化、机构化住房租赁企业发展。完善促进房地产市场平稳健康发展的长效机制,保持房地产市场调控政策连续性和稳定性,分清中央和地方事权,实行差别化调控。

深化住房制度改革,需要紧扣“房子是用来住的,不是用来炒的”定位,建立房地产市场健康发展的长效机制,实现全体人民住有所居的目标。相应的政策应当抓住两个关键词:一个是“住”,另一个是“炒”。前者要“促居住、保基本”,后者要“抑投机、疏投资”。促居住、保基本,就是要明确居住优先、民生优先的政策导向,即:自住优先、新市民优先、低收入者保障优先、改善优先,从供给端构建完善的住房供应体系,解决好住房发展的不充分问题;抑投机、疏投资,就是要落实中央提出的“注重抑制资产泡沫和防范经济金融风险”要求,围绕住房供应体系健全各项配套政策,坚决抑制投机炒房,从需求端解决好住房方面的不平衡问题。

完善住房供应体系

住房供应体系是住房制度的核心。以1998年国务院《关于进一步深化城镇住房制度改革加快住房建设的通知》文件为重要标志,按照建立社会主义市场经济体制的要求,逐步推动住房商品化、社会化,实现了福利分房到通过市场解决住房的转变,房地产市场初步形成,商品住房市场得到快速发展,到2016年,全国城镇人均住房面积达到36平方米,城镇住房水平得到较快提高。特别是,2013年以来,遵照习近平总书记关于“加快建立统一、规范、成熟、稳定的住房供应体系”的指示,各级政府高度重视困难群众的住房保障,大力开展棚户区改造,整顿和规范市场秩序,以政府为主提供基本保障,以市场为主满足多层次需求的住房供应体系基本建立。到目前,住房总量问题基本得到解决,户均达到1套房,住房质量也大幅提升,但住房的结构性问题依然突出,部分居民特别是新市民的住房需求还没有得到很好地满足,为此,特别需要进一步完善覆盖全体居民需求的住房供应体系。

完善住房供应体系需要将住房供应从过去的“两分法”过渡到“三分法”。即:在居民收入与房价矛盾突出的城市,住房供应从过去保障和市场的“两分法”改为保障、支持和市场“三分法”,在住房保障供给和市场供给之间增加有政策支持的“共有产权住房”,满足首次置业的“夹心层”住房需求。最终形成政府(或单位)拥有产权的公共租赁住房、政府和个人共同拥有产权的共有产权住房和私人拥有完全产权的私人住房组成的、相互衔接的覆盖城镇全体居民的住房供应体系,同时,围绕这一住房供应体系建立相应的配套政策,稳定社会预期,促进房地产市场健康发展,实现“住有所居”的住房目标。

以满足新市民住房需求为重点,实现多渠道保障。经过多年努力,我国的住房保障取得了重大成绩,各地符合保障条件的本地户籍居民已经基本实现了应保尽保。但对照全面建成小康社会,实现全体人民住有所居的目标,住房保障还需在扩大保障覆盖面、丰富保障方式和管理精细化等方面继续努力。通过阶梯式的住房保障方式,将政策扩大到满足一定条件的非户籍居民,促进有能力在城镇稳定就业和生活的农业转移人口举家进城落户,支持集中用工企业解决无房职工的基本住房需求,并纳入公租房管理;通过棚户区改造改善低收入群体的住房条件;在实物保障的基础上,完善货币化保障方式,通过向保障对象发放租金补贴等形式,增强符合条件的保障对象的租金支付能力;完善征信机制、审核机制、退出机制,建立高效管理机制,实现精准保障。

以首次置业家庭为重点,热点城市增加共有产权住房供应。2007年以来,我国城镇住房保障制度逐步建立,针对城镇低收入和中等偏下收入住房困难家庭实施住房保障,其住房问题正逐步得到解决。然而,在一些人口流入集中、供求矛盾突出、房价上涨较快的城市,中等收入家庭中出现了既不符合住房保障条件又买不起商品住房的“夹心层”,这部分家庭的住房困难问题在现有住房供应体系中缺乏有效的解决办法。目前房价上涨压力大的热点城市都是人口增长规模较快的城市,这些城市应加大共有产权住房供应规模。共有产权住房是指政府与个人共同持有产权的政策支持性住房,由于政府持有部分产权,因此降低了购房人购房的支付价格。通过共有产权住房供给,既可以切实满足首次置业而购房支付能力不足家庭的住房需求,确保实现住有所居,又可防止政策寻租、平抑房价、稳定住房建设发展。因此,这是解决“夹心层”居民住房需求的可行方式,是吸引人才的有效手段,是完善和规范住房供应体系的重要举措。

以发展机构租赁为重点,健全商品住房市场体系。我国租赁市场解决了相当一部分的新增住房需求。但当前租赁市场发展尚不成熟,主要表现为:一是租赁市场不够规范。存在随意涨价、随意解除租赁合同的现象,租户利益缺乏有效保障。二是规范的机构租赁房缺失。我国住房租赁一直是以分散的小业主提供为主,缺乏机构投资运营的租赁房,主要原因是租金收益难以覆盖融资成本和运营成本,政策支持力度不够。当前推动住房消费的租售并举,大力发展租赁市场关键要有三方面的政策措施:第一,增加机构租赁住房的供给,培育专业化的住房租赁企业,提升住房租赁行业的专业化服务水平;第二,在人口净流入的地区,积极探索集体建设用地建设租赁住房,实现多元化、多主体供应;第三,出台细化的规范租赁住房市场的法律法规,建立住房租赁信息和交易服务平台,保护市场主体的合法权益,实施基本公共服务租售同权,通过各项政策支持,鼓励先租后买、梯级改善。最终实现租赁市场、新建商品住房市场和存量住房市场的共同发展。

健全各项配套政策

按照中央要求综合运用金融、土地、财税、投资、立法等手段,既抑制房地产泡沫,又防止房地产市场出现大起大落。应围绕住房供应体系,实施满足居住、抑制投机、防止供需错配、引导社会预期的组合政策,促进房地产市场稳定健康发展。

以区域统筹发展为重点,落实好人地挂钩的土地供应机制。由于土地出让收入成为地方政府的主要财政来源,过去土地出让规模和实现节奏往往受制于当地财政资金的需求而脱离实际住房需求,造成了住房的供需错配,从而加剧了房地产市场结构性问题的突显。一二线城市高房价和三四线城市高库存的出现莫不与此有关。住房的需求绝不是孤立的,解决好住房问题,应充分尊重城镇化发展不同阶段的客观规律,统筹规划区域内大中小城市的空间、服务设施布局和土地供给,引导人口和住房需求合理分布。首先,应根据人口流动情况安排建设用地指标,而不仅是财政需要。对住宅用地要依据不同地域人口增长快慢、需求量大小等来确定土地供给的数量、结构和方式。对商办用地,要科学确定商办地产和住宅比例、人均商业配套等指标。目前,在住房供求关系紧张的城市,落实人地挂钩政策的关键在于增加住房用地供给,并积极盘活城市闲置和低效利用土地,提高住房用地占比和供给的有效性;还要深化供地制度改革,控制土地价格的非理性上涨。

以守住房贷安全底线为重点,强化金融风险管控。充分发挥金融对房地产市场的调节作用,分类管理、扶抑结合,完善住房金融宏观审慎管理,严格限制资金流向投资投机性购房,有效防范系统性金融风险。当前我国居民购房杠杆快速上升,要防范房地产市场风险,建议坚守购房首付的底线,坚持差别化购房信贷政策,如购买首套房的贷款首付不低于30%、购买第二套房的贷款首付不低于50%、购买第三套房不贷款的政策要长期不变,稳定市场预期。通过严格审查贷款人的贷款资格,保持稳定的首付比例,避免支付能力不足的家庭过早进入市场而承受房价波动的风险,这是我国房地产市场安全的最重要保证。

以优化住房税收结构为重点,发挥税收调节分配关系和促进公平的作用。突出住房的居住属性,更好地运用税收工具,满足合理的住房需求,特别是支持新市民住房需求,抑制投资投机性需求。如,为鼓励租赁市场发展,就应归并降低住房租赁环节税负,减轻住房租赁企业税负,积极盘活闲置住房利用率;为抑制炒房行为,就应增大反复交易的成本,设立按持有时间、住房套数实行差别化的交易环节税负;为盘活存量抑制投资,就应整合优化房地产税收体系,增加住房保有环节税负;为适应城市分化的现实,就应赋予地方政府更大的房地产税收调节权限。以促进市场完善为重点,建立疏堵结合的管控体系。一方面,采取法律的、经济的甚至必要的行政措施对房地产市场进行管理,保持房地产市场平稳发展。如,限制不合理需求,严格管理违规销售行为;提高开发准入门槛,清理“僵尸企业”,实施负面清单管理,鼓励兼并重组,建立房企诚信经营机制和评价惩戒体系,提高预售门槛;规范房地产中介,通过房地产中介机构从业人员执业资格制度设定准入门槛,确保房地产中介机构从业人员的专业程度和行为自律等。另一方面,通过发展有管理的直接融资渠道,疏通投资渠道,发展房地产投资信托基金、商业地产抵押贷款支持证券等资产证券化工具引导投资。发展这些资产证券化工具,有助于发展经营性住房供给,如发展机构租赁;有助于分散房地产市场风险;有助于疏解住房领域的实物投机性需求,将房地产实物的投资引向对房地产金融产品的投资,减少住房实物需求,抑制房价上涨。

以信息引导和预警为重点,建立市场协同监管机制。在信息化时代,房地产市场的监管完全有条件更加科学有效。在完善和细化房地产市场统计指标的基础上,依托信息化建立以大数据为基础的房地产市场预警体系,并及时引导市场主体行为;建立科学的市场评价体系,依据预警标准和房地产市场运行实际情况,判断风险等级,及时启动与预警等级相对应的调控政策,平抑市场波动;建立政府协同监管机制,实现各部门信息共享机制;实施及时准确的信息发布和舆论引导,防止市场恐慌等。不断改善房地产市场调控。

 

 

风口已至 公寓行业2018年的机遇与风险

 

2017年是公寓行业风起云涌的一年,也必将是记入中国的房地产发展史的一年。

今年进入三季度,各项利好政策不断,而十九大和刚刚闭幕的中央经济工作会议,进一步定调了租赁优先的政策走向。

随着限购限贷的收紧,住房抵押贷款门槛进一步提高,加杠杆买房难了,所有这些信号都彰显了一个问题,中国从“拿地—盖楼—卖掉”的增量房时代,向“拿地或者租地—经营—收租或享受资产增值”的存量经营时代跨进,租房市场风口已至,格局在2018年将发生巨变,机遇和风险并存。

对于即将到来的2018年,公寓行业将呈现何种态势,在租赁新政的助推下,公寓行业在未来一年会有哪些变化,笔者有以下几个猜想:

猜想一:三年后,公寓行业没有“腰部”。

在中国,随着国家队和开发商的相继入场,公寓行业的头部单位会快速崛起,但即便如此,头部单位也仅能占据行业20%的市场份额,像公寓市场比较成熟的日本、美国一样,剩余80%左右的市场份额仍被区域属性更强的本地中小职业房东占有,“蝌蚪型”的行业格局会逐渐显现,大头部、长尾部是其显要特征。没有腰部的行业格局并不是特例,在国内与不动产经营相关的行业,如酒店业、商超业、房产中介等都在此列。

猜想二:长租公寓四种产品形态,租赁社区引领产品创新。

当下的几家租房平台,都分为整租、合租、品牌公寓三个频道,反映目前市场公寓产品的三种形态。那么,在消费升级、居住文化的改变中,笔者猜测也许长租公寓会有四种产品形态:

一是分散式优质整租。市中心、分散式出租房源,给谁住才最符合资源匹配的经济规律?新需求会出现,如工作就近的租赁房、就学租赁房、家庭二次装修租赁房。二是集中式的租赁社区。开发商干公寓,少则是几栋楼组成的租赁组团,多则是租赁小区,从规划、设计、内装开始考虑各种租赁需求,未来的租赁社区各种配套将更加针对单身贵族。三是单栋集中式公寓。现在的集中式公寓楼,几乎都是边角料的物业资产,噪音、通风、采光、隐私、配套都存在这样那样的不足,比分散式的合租房好不了多少。四是分散式合租。位于城市外围的合租房会长期存在,即使在发达国家,类似的公寓产品也是一直存在的。

猜想三:分散式品牌公寓模式受质疑。

首先,分散式包租模式,因为包租时间较集中式短、包租价格固定,加上小业主数量众多,实操上无法对抗变化的经济周期,而与之对应的集中式公寓,有可能通过和业主理性谈判,共同对抗波动的经济周期。其次,分散式长租公寓产品严重非标,行业标准化的深度无法支撑消费升级下的个性化需求,短期内做不到尚品宅配的能力,即公司标准化的颗粒度非常细,消费者的个性化产品,实际就是公司标准化产品的不同组合。这种情况下,要么房源价值挖掘不足,要么边际效率快速下降。也就是行业常说的规模不经济。第三,公司管理能力提升速度跟不上房源扩张的速度。因为分散、非标、包租等多维要素的限制,分散式公寓主要靠“人”来管理,而制度化、规范化需要时间来沉淀。所以,分散式公寓适合小而美的高端整租,或者高性价比的合租。

猜想四:开发商长租公寓学费超1万元/套。

最近三年,投资人、拟入局者非常迷茫的一个问题:公寓为什么不赚钱呢?首先,早期的品牌公寓,几乎都犯过选址错误、跑冒滴漏、招租不足、过度装修的错误,这就是全行业价格不菲的学费,但似乎每一个新进入者,都会再重新交一遍学费。其次,公寓行业受有效房源供给限制、租客支付能力的限制,不能照抄照搬互联网产品的极致体验,公寓极致装修和极致服务是与收入不匹配的额外成本。第三,招租和房地产销售有非常多的不同,如流量来源、成交周期、定价策略、激励措施,同时不像新房销售,有成熟的第三方供应商,也不像酒店销售,有流量集中的OTA平台。开发商有强大“建造”公寓的能力,但招租和租客运营能力是明显的短板。空置,是最大的成本杀手。

三年前,品牌公寓“轻视了,跑快了”的情形,也许会在开发商中重新演绎一遍。业内专家预计,开发商每套房子至少在过度装修和招租不力上各浪费5000元,跑得越快,交的学费越多,且是一笔昂贵的学费。

猜想五:真正的REITs产品或将落地。

中国的类REITs产品目前有三类,分别是轻资产模式的租金收益权ABS模式,重资产抵押债权的CMBS模式和重资产的股权类REITs模式,它们的区别在于债权与股权、是否有抵押、证券化的底层资产不同。而这段时间被热议的REITs产品,本质上依然是类REITs,为了规避现行税法的双重征税,设置了双SPV结构。现在更多的国资国企投身租赁用房供给,部分银行推出了租赁用房开发贷款,但我认为真正的REITs才是更加匹配的租赁金融产品,国家会加快政策研究,试点有望在2018年开启。

猜想六:租金抵扣个税并非南柯一梦。

2017年的中央经济工作会议可以看出,明年的房地产市场,“租赁”与“调控”是主体思路,在政策的大力推动下,整个房地产行业恐面临一次前所未有的行业大洗牌。

作为市场调控的一剂强心针,税改恐怕势必要加速进行,租金抵扣个人所得税会深得民心。笔者认为,随着各地政府租赁监管平台的上线,为拉动更多租赁交易网签和备案,以有利于落实租购同权,在改革个人所得税时,有望满足租金抵税。

猜想七:公寓的融资和并购异常活跃。

经历了资本寒冬后的公寓企业,在资本大举进入公寓行业的背景下,每一个活下来的品牌公寓,都将成为投资和并购的热门标的。

到了下半年,部分开发商会经过市场的教育,逐渐意识到不管是培养自己人,还是挖角竞品,都不能很好解决人才的问题,而并购一家公寓创业公司,并给机制和资源赋能,也许可以实现弯道超车,在房地产的下半场博得一张门票。

猜想八:诞生公寓新的垂直细分业态——长租公寓服务商。

过去五年,长租公寓运营商经历诞生和苦难的幼年,迎来了快速成长的童年,与之相伴的是各类公寓服务商的诞生。在过去公寓的服务生态里面,也许只有流量平台58赶集和行业媒体房东东算是专业服务商,其他领域几乎没有专业服务商。

轰轰烈烈的租房金融,前赴后继地进入和退出。智能门锁等硬件,虽然在长租公寓领域得到发展,但同时还在探索民用和短租市场,只有蜂电智能电表比较专注于公寓市场。家居家电,没有像酒店业一样都有专业的各品类供应商,而供应给公寓的家居家电,几乎就是廉价品的代名词,没有专门为公寓应用场景进行设计和制造。

在此背景下,专门为公寓行业而生的装修设计、销售代理、委托管理、维修保洁、咨询培训,甚至公寓猎头服务都会在2018年诞生,并得到发展。

 

 

记者观察互医下半场 游戏规则已改变

 

近几个月,不断地有互联网医疗企业传出来IPO的消息,而且很多以“亿元”为单位的融资消息曝出来,让沉寂了很长一段时间的互联网医疗场子突然雀跃。

在近半个月中,我也采访了包括头部企业在内的十几家互联网医疗企业创始人、相关负责人。这些创业者们,有的焦虑,有的淡定,有的在谋划给资本讲一个新版本故事,目的是融资,为的是让自己企业活下去。但大家的一致看法是,互联网医疗已经在进入下半场,虽然很多企业是被动地草率地进入到了下半场。

在大家看来,下半场比赛规则已经改变,由之前的“互联网+医疗”变换为“医疗+互联网”,不再是以前热闹的互联网、流量为核心,而是都在切入医疗领域,真正地去解决某个实际的问题,这个领域则是越来越“精细化”,专注于某一个细分领域,如唯医从骨科切入,医瘤助手专注肿瘤患者教育等。

在交流中,创业者们都谈到了AI应用,认为AI下半场是一个强有力的助攻,因为随着图像识别、深度学习、神经网络等关键技术的突破带动了AI新一轮的大发展,很多企业都在布局、拟布局中。大家认为,在上半场“互联网+医疗”阶段,积累了大量的数据,很自然地可以过渡到“医疗+互联网+AI”的阶段。

而在AI应用中,医疗领域也是呼声最高的领域之一,辅助诊疗、医学影像、药物挖掘、健康管理等多个场景下都有探路者在实践,比如今年“风光无限”的IBM沃森推出肿瘤解决方案等。资本的态度也从侧面充分地反映了人工智能医疗的前景。 

但也有一个非常值得关注的问题,即是数据问题。AI本身就是依靠巨量数据训练的算法,基于数据的分析,但目前很多互联网医疗企业数据的真实性、有效性实际上需要打个问号;另一个问题即是信息孤岛问题,各医院数据不共享,很多情况下无法获得完整版的数据资源,从而无法进行分析。

就算现在走在比较靠前的IBM沃森,在大数据方面花费也不菲。2015年,IBM并购了三家医疗大数据公司PhytelExplorysMerge Healthcare。去年2月,IBM 26亿美元收购健康大数据公司Truven Health Analytics

未来,谁能在AI应用上顺利抢占赛点,谁或许就能在下半场争夺赛中脱颖而出。

 

 

继小米之后 百度又和华为在一起了

 

       1221日消息,百度与华为共同宣布达成全面战略合作,未来双方将在互联网服务和内容生态、AI平台和技术等方面展开全方位深入合作,共同构建多赢的移动和AI生态,推动人工智能应用和全场景终端产业迅速升级。

  合作具体细节上,在AI平台和技术合作方面,双方将基于华为HiAI平台和百度PaddlePaddle深度学习框架,发挥华为NPU(Neural NetworkProcessing Unit)的优势,共建以华为AI开放平台和百度大脑为中心的开放生态,服务广大AI开发者,为广大消费者带来更丰富的人工智能应用和智慧服务体验。同时,双方将在各类智慧终端开展深度语音和图像合作,促进人机沟通更加便捷,实现“唤醒万物,自如交流”;针对AR场景化创新,双方将以“技术革新+硬件落地”的“软硬结合”形式共同打造行业领先的AR生态,为广大用户打通虚拟与现实之间的界限;在互联网服务和内容生态合作方面,双方将加强在搜索和信息流等领域的合作,共同为消费者带来更丰富优质的内容与智能便捷的服务体验。

  百度在宣布“All in AI”的同时,也正在加速合作开放的生态圈。1128日,百度与小米达成战略合作,小米的智能硬件、大数据、智能设备生态链等,与百度的AI技术、海量数据、信息与服务生态等进行结合,创造更好的用户体验。

  而华为与百度的合作聚焦在AI,和小米的物联网战略有些许区别。

  百度创始人、董事长兼首席执行官李彦宏表示:“百度和华为有很多相似的地方,两家都具有非常强烈的技术基因,都依靠自我研发的核心技术发展壮大。现在,互联网时代正在走入人工智能时代,百度在人工智能的领域耕耘的时间比较长,华为拥有巨大的用户群体,百度和华为走到一起能做到很多过去做不到的东西。百度加华为可以说是‘百花齐放’,今天我们种下这个种子,相信很快会生根发芽,开花结果。”

  华为消费者业务CEO余承东表示,“未来是智慧设备主动服务于人的时代,华为将依托强大的研发优势,与百度共同推进产业创新和下一代智慧手机的成熟与普及,为全球消费者打造‘更懂你、个性化’的智慧生活体验。”


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