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《期货市场技术分析》:学习交易技术必看的经典(中)

投资与人生2020-05-16 08:45:52

续上篇:《期货市场技术分析》:学习交易技术必看的经典(上)

约翰·墨菲著,丁圣元译


精华摘录(中篇):


1、不同商品、证券的特性决定了技术分析手段在不同市场需要有所侧重和取舍,技术手段的选择应当保证在当前市场上的可靠性程度达到百分之七十以上。


2、相互背离:当出现技术分析不能相互验证的情形,可能是趋势即将反转最好的先期警讯。


3、在技术分析中,价格居首要地位,交易量次之,持仓兴趣居末,后二者起到验证指标的作用。


4、商品期货市场上的交易量不如股市有用。


5、当一个市场运动接近尾声,持仓兴趣已经随着价格趋势的整个过程增加到一定高度了,那么一旦持仓兴趣不再增加乃至开始减少,经常是趋势即将生变的先期警讯。


6、在股票市场上,所有的市场分析方法都是从广泛的市场平均值出发,再研究各行业的表现,最后选出最佳企业。分析商品市场时,商品研究局期货价格指数是最重要的总体商品价格指标。研究CRB群类指数,以挑选出最坚挺或最疲弱的商品群,再由个别市场中选择最突出的具体期货。


7、在考虑入市时机时,交易商可以自主选择采用简单信号还是复杂信号。然而,在处理已有头寸时,只要在其相反的方向出现任何一种简单信号,就必须平仓出市。


8、金字塔法:在市场朝预期方向持续发展的情况下,当趋势第一个信号出现,相应地买入或卖出,随着市场沿着既定方向继续发展,在图表上就会再度出现同类信号,后来这些重复信号就可以用来扩大已有头寸。无论是否增加头寸,都应该逐步调整止损指令,以达到充分保留已有头寸、同时保护累积的账面利润的目的。


9、反转日的价格变化范围越大,交易量越重,作为近期趋势可能反转的信号,分量就越重。如果当日的高点和低点均超过了前一天,就形成了所谓的扩张日,分量更重。


10、跳空的四种类型:


A.普通跳空:预测性价值最低。发生在交易量极小的市场情况下,或者在横向延伸的交易区间的中间阶段。原因是市场清淡,相对较小的交易指令便足以导致价格跳空。可以忽略不计。


B.突破跳空:发生在重要的价格运动完成之后,或者新的重要运动发生之初。在高额交易量中完成,经常不被回填,交易量越大,回填的可能性越小。事实上,如果被完全填回,那么可能是原先的突破不成立的信号。向上跳空在之后的市场通常起支撑作用,向下跳空在之后市场反弹中将可能成为阻挡区域。


C.中继跳空(测量跳空):当新的市场运动发生、发展过一段时间后,价格再度跳跃前进,形成的一个跳空或一系列跳空。反映出市场正以中等的交易量顺利发展。此类跳空构成支撑或阻挡。通常不会被回填,如果回填是趋势走弱的信号。趋势的发展余地可以由趋势信号发出之处至跳空缺口的长度向后翻折估算。


D.衰竭跳空:发生在市场运动的尾声,价格抵达所有目标后,并且突破跳空和中继跳空均已经清晰可辨之后,分析者开始预期衰竭跳空的降临。一般随趋势跳空,如果在跳空之后的一星期内被回填,则含有趋势衰竭的意味。


11相互验证:应把所有技术信号和指标都加以比较参照,从而保证它们中的大部分相互验证,指向共同的方向,例如参照不同到期月份的合约、广泛性价格指数以及全部相关市场。

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