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期货交易手册之期货投资入门(上)

江苏东华期货2020-02-17 10:10:56

一、期货合约

1、期货合约的概念

期货合约是由交易所设计,经国家监管机构审批上市的标准化的合约。期货合约可通过

交收现货或进行对冲交易来履行或解除合约义务。

2、合约组成要素

A.交易品种

B.交易数量和单位

C.最小变动价位,报价须是最小变动价位的整倍数。

D.每日价格最大波动限制,即涨跌停板。当市场价格涨到最大涨幅时,我们称涨停板,反之,称跌停板

E.合约月份

F.交易时间

G.最后交易日

H.交割时间

I.交割标准和等级

J.交割地点

K.保证金

L.交易手续费

 

二、期货交易

期货是相对于现货市场而言的,是在现货交易和现货远期交易的基础上发展起来的。所谓期货交易,就是指在期货交易所内买卖标准化期货合约的交易。这种交易是由回避价格波动风险的生产者、经营者和愿意承担价格风险以获取风险利润的投机者参加,并在交易所内根据公开、公平、公正的竞争原则进行的。

我们可通过下面这张表格来看看现货交易、远期交易和期货市场的区别:

比较内容

现 货 交 易

远 期 交 易

期 货 交 易

交易对象

商品本身

商品本身

期货合约

交易目的

一手交钱,一手交货,以获得或转让商品所有权

 

获得或转让商品所有权,锁定价格风险

 

转移现货市场的价格(套期保值者)风险;从期货市场的价格波动中获得风险利润(投机者)

交易场所

没有固定交易场所

没有固定交易场所

必须在期货交易所内进行交易

交易方式

一对一谈判签订合同,具体内容由双方商定

一对一谈判签订合同,具体内容由双方商定

以公开、公正、公平竞争的方式进行交易

交割方式

现货交割

现货交割

对冲平仓(大多数)、实物交割、现金交割

商品范围

进入流通的商品

交易品种较多

交易所挂牌交易的商品或金融

 

四、期货交易的特点

1、合约买卖

 

期货交易是通过买卖合约进行的,而期货合约是标准化的合约。在合约中,商品的规格、品质、数量、交货时间、交货地点都是既定的,唯一的变量是价格,而期货价格是在交易所内以公开竞价方式达成的。

2、场内交易

 

期货交易是在期货交易所内进行的,一般不允许进行场外交易。期货交易所为期货交易汇聚了众多的买方和卖方,并通过各种严格的制度对交易行为进行规范,为交易履约提供担保。

3、以小搏大

 

期货交易需要交纳一定数额的履约保证金,并且在交易过程中,始终要维持一个最低保证金水平。期货合约保证金比例越低,期货交易的杠杆作用就越大,高收益和高风险的特点就越明显。

4、 买空卖空

 

期货交易最后进行实物交割的比例很小。大部分交易通过对冲操作来解除履约的责任。因此,期货交易一般是一种见钱不见物的交易,即所谓买空卖空。在期货价格上升时,投资者可通过低买高卖来获利;在期货价格下跌时,可通过高卖低买来获利,从而使投资者有双向的投资机会。

5、 当日无负债

期货交易实行当日无负债的结算制度,每个交易日结束后,对交易者当天的盈亏状况进行结算。在不同交易者之间,根据盈亏情况进行资金划转,当交易者保证金帐户资金不足时,则必须在下一个交易日开市前追加保证金。


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