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《期货市场技术分析》移动平均线之三

鼎诺投资管理2020-08-31 11:26:18

怎样利用两条移动平均线产生信号


双移动平均线法有两种具体的用法(见图9.6a到d)。

1.第一种称为“双线相交法”。就是说,当短期平均线向上穿越长期平均线时,构成买入信号。例如,两条平均线分别为5天和20天的移动平均线,或者是10天和40天的移动平均线。在前一种情况下,当5天平均线向上穿越20天平均线后,构成买入信号;而当5天平均线向下穿越20天平均线后,形成卖出信号。在本例中,系统是连续工作的,即它始终在市,要么处于多头状态,要么处于空头状态。在后一种情况中,当10天平均线向上穿越40天平均线时,则为上升趋势信号;当10天平均线 向下穿越40天平均线时,则为下降趋势信号。同采用单移动平均线法相比,采用双移动平均线法在时间上滞后于市场更多一些,但由此也减少了拉锯现象。在后面,我们研究如何在具体市场上选择最佳平均线的问题时,还要继续讨论双移动平均线相交法。

2.第二种使用双移动平均线的方法是,把它们中间看作某种中性区。那么,仅当收市价格同时向上越过了两条平均线之后,才构成买入信号。然后,如果价格再跌回中性区,则上述信号被取消。同样,仅当收市价格同时向下穿越了两条平均线之后,才构成卖出信号。然后,如果价格再涨回两条平均线之间的中性区,我们就平仓了结上述空头头寸。只要价格维持于中性区内,我们就袖手静观。依此方法设计的系统,也有一些其他系统所不及的长处。上述两种方法都有其他种种变化。


三条移动平均线相结合,或曰三重交叉法


既然两条移动平均线似乎比一条更好,那么,如果把三条平均线相组合,就该胜过两条平均线的组合了。基于这样的设想,就有了三重交叉方法。最常用的三重交叉法系统,要数4-9-18天移动平均线的组合。这个概念最先出自R·C·艾伦1972年的著作《怎样从商品市场发财》(温莎图书出版社)。稍后,在1974年,他还有《怎样利用4天、9天、18天移动平均线的组合从商品市场获取更多利润》(贝斯特图书出版社)。在商品行业,5天、10天和20天移动平均线是使用得最广泛的几种,4-9-18天系统其实只是它的一种变化。目前,许多商业化图表服务都提供4-9-18天移动平均线的组合,许多可视回馈系统也不例外。


怎样利用4-9-18天移动平均线系统


我们已经指出,移动平均线的时间越短,则它追随价格趋势时,越贴近价格。由之可以推论,在这种组合中,最短期的4天平均线最贴近价格趋势,9天平均线次之,18天平均线最远。因此,在上升趋势中,合理的排列应当为,4天平均线高于9天平均线,而后者又高于18天平均线。在下降趋势中,顺序正相反,4天平均线最低,9天平均线次之,18天平均线居上(见图9.7a和b)。

在下降趋势中,当4天平均线同时向上越过了9天和18天平均线后,则构成买入的预警信号。随后,一旦9天平均线也向上越过了18天平均线,则该预警就得到了验证,说明上述买入信号成立。这样一来,就使4天平均线居于9天平均线之上,而9天平均线又居于18天平均线的上方。在市场调整时,偶尔也许会有三线绞混的情况,但上升的大趋势不变。有些交易商在这种三线绞混的过程平仓获利,也有人以之作为买入机会。显然,在应用本规则时,有很大的变通余地,这取决于当事人的交易风格。

当上升趋势反转为下降趋势时,首先发生的情况是,最短期的(也是最敏感的)平均线——4天平均线——向下跌破9天平均线和18天平均线。这还只是卖出的预警信号。不过,也有人会利用这个交叉信号,作为充分的理由卖出平仓,了结原有的多头头寸。随后,如果中等天数的平均线——9天平均线——也向下跌破18天平均线,则卖出信号得到确认(见图9.7a和9.7b)。


最佳移动平均线组合


现在,我们已经考察了所有的三种移动平均线——简单平均、线性加权平均、指数加权平均。也研究了单移动平均线、双移动平均线的组合、和三条移动平均线的组合。不过,前面我们还列举了不少疑问,下面就来看看其中一些答案。

    在我们讨论其中部分问题时,参考了美林公司研究部门的工作。他们在弗兰克·霍克海默领导下,从1978年到1982年,发表了一系列有关计算机交易系统的研究报告。这些成果引入注目,是期货行业中迄今对移动平均线应用最深入的研究。为了发现表现最佳的移动平均线组合,他们进行了大量的移动平均线技术的试验。他们还把这些移动平均线的组合,同其它各种技巧,诸如周价格管道(即周规则)、日内和日间价格管道、线性回归、以及韦尔斯·王尔德的方向性运动系统等作了比较。

他们的研究目的,是要得到上述每种技术的最佳(或优化的)成绩,然后对各种技术的结果加以比较,从所有可能的方法中,发掘出对每个市场最切合的技术指标。


美林公司研究部门的结果


以下我们就来看看这些研究结果,同时,也观摩观摩他们对移动平均线的具体运用方法。霍尔海默有一篇文章《计算机能帮您做期货交易》,发表在1978年的《商品年鉴》上(由商品研究局出版),其中介绍了他们的部分成果。他们利用从1970年到1976年的13种商品的资料,按交易月对移动平均线法进行了测试。移动平均线的时间跨度从3天到70天逐渐改变。对简单平均法、线性加权平均法,和指数加权平均法分三组分别进行测试。所有结果分别列表比较,以对每个市场找出最优越的平均值(见表9.1到9.3)。最后,在表9.4中,再把三种平均方法的情况汇总比较,以找出三个类型中最佳者。


为了挑选最适合的指标,他们采用了一种检测系统,所衡量的项目有,累计的净利润或净亏损、最大的连续亏损、以及几种盈利比率等。 从这些研究中,可以得出下面几点有益的结论。

1.首先,我们引用霍尔海默自己的论述:“这些试验为我们提供了经验性的根据,表明期货价格的变化并不是完全随机发生的。事实上,这些趋势顺应技术产生了显著的利润,即使我们把交易费用考虑进去也不例外。因而技术分析作为一种价格预测方法,它的有效性在这里得到了支持。”

2.没有哪种移动平均线在所有市场都表现得最佳。或者换种说法,每个市场看来都有自己独有的优越移动平均线,具体市场具体选择。

3.较长期的移动平均线胜过较短期的移动平均线。所谓长、短区别的分水岭,位于40天平均值附近(8周)。在60天到70天的区间(13周)中,优越平均线的数目多得令人吃惊。

4.简单移动平均值方法既胜过线性加权平均值法,也胜过指数加权平均值法。在13种市场中,如表9.4所示,其中有10例是简单平均值法最佳,有2例是线性加权平均法最优,而指数加权平均值中选的情况只有1例(可可市场),可见其表现最差。



双平均线法同三平均线法


在确认了简单平均值法最出色之后,他们转向双移动平均线相交法和三移动平均线相交法的研究。这里,他们只采用简单平均法。他们把研究结果(从1970年到1976年的数据得来)与前面提到的各种管道技术相比较。他们在1979年进行的比较研究中,共涉及了17个市场,其中有10例表明,使用双平均线法的获利能力最强。而三平均线法只在4例中占到上风。剩下的三个市场呢,数各种价格管道技术最合适。稍后,我们将介绍价格管道技术,作为对移动平均线方法的补充(关于以上研究的详细情况,见《计算机交易技术》,美林公司部商品部编,1979年2月号)。

关于移动平均线,除了前面的四条结论外,还可以加上一点——双移动平均线组合看来是最好的选择。那么归纳一下,在移动平均线方法中,最好的办法可能是,根据市场的具体情况,通过优化过程,选出它的双简单移动平均线的最佳组合。

这里的所谓优化,贯穿着上述研究的始终。每条移动平均线(或者每种技术指标)都应当、也能够针对具体市场的个性、特点进行优化处理。

表9.5是美林公司关于双线相交法的最新研究报告(计算机交易技术1982,美林公司商品部)。最近这份报告一直覆盖到1981年全年,其中还包括了几种新的期货市场。

 转载自:期货市场技术分析





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