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周霖川:国债期货砖形图的盈利策略

和讯期货2020-02-06 07:08:57

和讯期货 微信号:hexun_futures

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职业投资人 周霖川


参赛账户名称:zzzlondon


  投资公司研究员 2009年进入期货市场,一年后开始从事程序化交易研究,目前的交易方式是多品种、多策略、日内隔夜组合的方式进行交易,获得和讯期货第二届实盘大赛账户稳定性奖、胜率奖、盈亏比奖。


  精彩语录:


  1. 我觉得这次能够获得这么多奖项,其实还是运气比较好,因为我是做程序化交易的,当时做出这个模型的时候觉得这个结果实在是太好了,资金曲线45度往上,各个技术指标都非常好。


  2. 当时为什么选择国债有两个原因,一个是在所有的测试结果中它的收益回撤比是最大的,换句话说就是它是最稳定,风险最小的。我这个人可能是风险意识比较强一点,所以就选择了风险最小的。


  3. 还有一个原因是它的一手本金比较小,股指8万,它只要一两万。这样试错的成本也比较低,万一真的结果和理论相差比较多,也不会亏损太大。另外还有一点就是关于国债期货这个品种大家可能认为它成交量太小不能做,其实它的每天的波幅是比较小。


  4. 期货市场其实只要是能够盈利的品种我都会去研究,只是有一些品种资金容量比较大,像股指,有些的资金容量比较小的,就是国债有可能只能做一两万,我的重心肯定还是放在那些资金容量比较大的品种上,因为毕竟大资金的操作方法才是王道。


  5. 我们做的是量化交易,量化交易本质并无所谓做基本面还是技术面,只是技术面比较容易量化,因为技术面都是一些技术指标,技术指标本来就是数字,就肯定比较容易量化,而基本面比较难量化。


  6. 目前,我还是以技术面为主,未来不排除考虑做基本面量化。


  7. 我觉得在期货市场上你要能活下来才是最重要的,所以说最重要的是控制风险,日内和隔夜打下了时间周期,这样进行组合它的风险会更小。


  8. 商品隔夜就是会跳空,跳空就是会导致你的止损比你预想的还要大一些,这个我觉得是没办法回避的,具体我们怎么做就是我们选择多个品种,多个策略同时交易,这样把鸡蛋分散在各个篮子里。


  9. 如果你要做一个比较出众的策略,你一定要跟别人想法上有不一样的地方,如果你跟别人想法一样,你要有某一种优势,比如说你手续费特别低,或者说你交易软件速度特别快,或者说你消息比人家早,比人家多,这就是相对优势,如果你没有相对优势你就要另辟蹊径,就是做别人没有想过的,或者很少有人想过的事情。砖形图这个东西首先看的人就比较少,这样就保证了跟你在同一个点位进场的人比较少。


  10. 普通的K线图是固定时间画一根K线,比如说一分钟画一根K线,或者说3分钟画一根,或者一天画一根,砖形图不是,砖形图是固定点数画K线。


  11. 第二个好处是它非常容易量化,它只有红砖和绿砖,大小都一样,你把红砖看作是1,绿砖看作是0,整个走势就变成一个01的序列,这个可能做程序化的人都很喜欢,因为都是数字。我要做的事情就是从这个连续的数字里面找出一段序列,比如说10101,后面我发现出现0的概率很大,我就把这个当作一个策略,这个发现策略的过程就是寻找规律的过程。


  12. 我觉得要持续稳定盈利还是要在研究人本身,因为程序化本身没有什么特别的地方,它只是把一个人的思想用一些比较简单的规则来表述出来,就是说更加重要的还是你的人的思想是什么样的,它并不能超越你人本身,程序化可能它可以让你的速度更快一点了,或者减少你的操作,但是它在策略思想上是不可能超过人的。


  13. 我觉得是没有能够永远获利的策略,特别是短线的策略。


  14. 更加重要的如果你要持续盈利一定还是要靠一个人的研究能力。


  15. 我从来不使用加仓和减仓的东西,为什么呢?我的加仓模型它本身就是多个模型的组合。


  16. 如果要说帮助最大的可能是我母亲,因为她比较支持我做投资这一行,即使中间有一些亏损什么的她也从来没有反对过。


  17. 我有一个印象比较深刻的选手,他叫做XYJ,他有两个账户都排进了稳定性前5名,我觉得好厉害。


  18. 参加和讯期货大赛我觉得首先它对自己就是一种展示,还有可能是碰到一些期货的大佬去认识一下,这个对未来肯定是有帮助的。


  19. 我未来还是可能会放很大的精力在期权这个市场上,首先我要去找一些稳定的软件把我的策略全部转成程序化,争取在未来一推出我就能立刻实盘,这就是我这一段时间未来可能的打算。



(以下为文字实录)


  和讯期货:和讯期货的网友,大家好,欢迎您收看本期的期货大赛风云录节目,我是主持人黄哲,今天咱们节目前场有幸请到了第二届实盘交易大赛的优秀选手zzzlondon周霖川先生,我们欢迎周先生的做客,您好,周先生!


  周霖川:主持人好,各位和讯的网友好。


  和讯期货:您在我们本届和讯期货实盘大赛中获得了胜率奖第一名、账户稳定性奖第二名以及盈亏比奖第一名。这是一个非常不错的成绩,我想请问您获得这么好的成绩的原因是在哪里呢?


  周霖川:我觉得这次能够获得这么多奖项,其实还是运气比较好,因为我是做程序化交易的,当时做出这个模型的时候觉得这个结果实在是太好了,资金曲线45度往上,各个技术指标都非常好。做过程式化的人都知道,一般一个比较健康的资金曲线是曲折向上是会有回调,向上,再回调,再向上的。我做出的那个曲线是不回调的,就是一个直线向上的。发生这种情况基本上有两种原因。第一个是你代码写错掉了。


  第二个就是实际交易中会发生一些情况,比如说使得你理论上可以成交的点在实际中无法成交。第一条我就仔细检查了代码,发现没有什么问题。


  第二条只能在实盘中进行检验,很幸运最后检验的结果和我理论的基本上差不多,所以最后的实盘运行结果也就比较好了。可能做几十个模型才能做出一个这样的结果,所以我觉得还是蛮幸运的。


  和讯期货:期货市场的品种是五花八门的,而您参赛的交易品种却非常的与众不同。我们都知道国债是期货中最不活跃的品种,您为什么钟爱国债期货呢?


  周霖川:是这样的,其实这个模型不只在国债上能够盈利,它在好多个品种上都能够盈利,比如说在股指上它的收益率就要比国债还要高。当时为什么选择国债有两个原因,一个是在所有的测试结果中它的收益回撤比是最大的,换句话说就是它是最稳定,风险最小的。我这个人可能是风险意识比较强一点,所以就选择了风险最小的。


  还有一个原因是它的一手本金比较小,股指8万,它只要一两万。这样试错的成本也比较低,万一真的结果和理论相差比较多,也不会亏损太大。另外还有一点就是关于国债期货这个品种大家可能认为它成交量太小不能做,其实它的每天的波幅是比较小,因为它只有日均0.5个百分点,股指就2%个百分点,但是它的杠杆倍数非常大,股指是8倍的杠杆,它有40倍的杠杆,这样的话它就是5倍的股指的杠杆,如果你把这个5倍乘到波幅上它就是2.5的波幅,还是可以做日内交易的。


  和讯期货:除了国债期货期货市场中还有您感兴趣的其他品种吗?比如说即将上市的期权您会考虑做吗?


  周霖川:期货市场其实只要是能够盈利的品种我都会去研究,只是有一些品种资金容量比较大,像股指,有些的资金容量比较小的,就是国债有可能只能做一两万,我的重心肯定还是放在那些资金容量比较大的品种上,因为毕竟大资金的操作方法才是王道。至于期权的话它的确是我未来非常关注的一个品种,因为它的玩法非常的多样。它不仅可以单独交易,还可以和股票、期货、期权本身进行组合,所以说变化非常多。而且在期权上量化和程序化的优势非常大,比如说你初期拥有一个比较稳定的软件,还有比较快速的软件,还有比较成熟的策略,你就能在初期占得比较大的优势,因为很有可能一开始大家都没有这些东西。所以我就参加了今年上半年各个期货公司举办的期权法人仿真大赛,除了为了得名词以外更重要的是看一下别人是怎么做的,比如说一些做市商,因为做市商他们的策略往往是已经定形了,你可以观察他们是怎么交易的,对以后肯定是有帮助的。总的来说期权以后肯定是会有很多的策略和资金在这上面,是一个必须关注的市场。


  和讯期货:我们知道您是做期货投资分析师这个行业出身的,想问您在分析期货品种交易的时候是以技术面为主还是以基本面为主呢?


  周霖川:其实我们做的是量化交易,量化交易本质并无所谓做基本面还是技术面,只是技术面比较容易量化,因为技术面都是一些技术指标,技术指标本来就是数字,就肯定比较容易量化,而基本面比较难量化。比如说一条消息,美联储推迟什么东西,你要把它变成一个数字就比较困难了,这方面可能国外做得比较好,他们比如说有些事件性交易,或者舆情系统都是是可以在消息发布以后立刻抢单进场,这个也是为什么国外的跳空缺口比较多、比较大的原因之一。目前,我还是以技术面为主,未来不排除考虑做基本面量化。


  和讯期货:您是做日内还有商品隔夜的,您为什么会选择日内交易呢,它有什么优势吗?


  周霖川:日内交易相比隔夜来说它收益率要稍微低一点,但是它的风险也要低不少,最近不是有一件事情吗?就是去年有一家做得很好的期货私募,今年有好几个产品快要清盘了,我觉得他们就是不太重视控制风险造成这样的结果,我觉得在期货市场上你要能活下来才是最重要的,所以说最重要的是控制风险,日内和隔夜打下了时间周期,这样进行组合它的风险会更小。


  和讯期货:您是怎样控制商品隔夜所带来的风险呢?


  周霖川:商品隔夜就是会跳空,跳空就是会导致你的止损比你预想的还要大一些,这个我觉得是没办法回避的,具体我们怎么做就是我们选择多个品种,多个策略同时交易,这样把鸡蛋分散在各个篮子里。如果有一两个品种跳空了对我们的损失也比较小一点。我觉得有时候风险没法回避的时候你就想着怎么把它降低就可以了。


  和讯期货:从头到尾您一直在聊您是用程序化来做日内交易的,您能给我们介绍一下您的这套系统吗?


  周霖川:我就简单介绍一下我参加比赛的这套系统了,首先我用的不是K线图进行交易的,我用的是砖形图,这个可能很少有人知道这个东西。如果你要做一个比较出众的策略,你一定要跟别人想法上有不一样的地方,如果你跟别人想法一样,你要有某一种优势,比如说你手续费特别低,或者说你交易软件速度特别快,或者说你消息比人家早,比人家多,这就是相对优势,如果你没有相对优势你就要另辟蹊径,就是做别人没有想过的,或者很少有人想过的事情。砖形图这个东西首先看的人就比较少,这样就保证了跟你在同一个点位进场的人比较少。比如说大家都使用K线图,大家都在收盘价进场,或者都在突破高低点的时候进场,你的冲击成本就会很大,冲击成本这个东西是蛮重要的,它的大小大概比手续费还要多一点。有很多人做交易做到后面就是亏手续费,就是如果你把手续费还给他,本来他是亏损的,最后变成盈利的了。冲击成本比这个更大一点,是我们统计下来的结果,你肯定不能忽视这个东西,你使用砖形图首先在这方面就有优势。


  可能很多人不知道砖形图是什么,我就简单介绍一下,普通的K线图是固定时间画一根K线,比如说一分钟画一根K线,或者说3分钟画一根,或者一天画一根,砖形图不是,砖形图是固定点数画K线。比如说一个砖块是5个点,它向上涨了5个点以后你画一个红色的砖,向下跌了5个点以后你画一个绿色的砖,如果它没有跌到5个点,比如说只跌到3个点你是什么都不画的,直到它跌到5个点或者再涨回5个点为止。这样有一个好处就是什么呢?就是它自动帮你规避了那些小级别的振荡,比如说小于5个点的振荡在图上就根本显示不出来了,这样有时候你在K线图上有一些非常复杂的走势在砖形图上是一目了然的,很简单的。这个是它的第一个好处。


  第二个好处是它非常容易量化,它只有红砖和绿砖,大小都一样,你把红砖看作是1,绿砖看作是0,整个走势就变成一个01的序列,这个可能做程序化的人都很喜欢,因为都是数字。我要做的事情就是从这个连续的数字里面找出一段序列,比如说10101,后面我发现出现0的概率很大,我就把这个当作一个策略,这个发现策略的过程就是寻找规律的过程。


  和讯期货:您能给我们介绍一下用程序化实现日内交易持续稳定盈利的关键因素在哪里呢?


  周霖川:我觉得要持续稳定盈利还是要在研究人本身,因为程序化本身没有什么特别的地方,它只是把一个人的思想用一些比较简单的规则来表述出来,就是说更加重要的还是你的人的思想是什么样的,它并不能超越你人本身,程序化可能它可以让你的速度更快一点了,或者减少你的操作,但是它在策略思想上是不可能超过人的。所以说在市场上我觉得是没有能够永远获利的策略,特别是短线的策略,短线的策略因为它收益率在短期会比较高,所以它也就更加容易失效,所以就需要你一个研究人员不断地对它进行修改,或者甚至当它失效以后开发一些新策略,所以说更加重要的如果你要持续盈利一定还是要靠一个人的研究能力。


  和讯期货:请问您会在什么样的情况下加仓又会在什么样的情况下减仓,能给我们介绍一下您的仓位的控制是怎么样的吗?


  周霖川:这一点我跟人家不太一样,我从来不使用加仓和减仓的东西,为什么呢?我的加仓模型它本身就是多个模型的组合,我给你举个例子,比如说你均线交叉以后进场了,然后再突破一个高点以后再加仓,我完全可以把那个加仓那一部分拆开来变成均线交叉后第一次突破高点进场,这样就变成一个独立的模型了。所以说有些人觉得加仓、减仓模型很稳定,肯定是这样的,因为它是多个模型的组合,多个模型本身就分散了风险了,它组合起来肯定是比单个模型好的。只不过大家为什么把它看作单个模型,因为往往它可以在一个图表说显示或者说它描述起来比较方便,大家就以为它是一个模型,其实在我看来它就是多个模型的组合,如果我要使用多个模型组合我肯定会选一些进场原理更加不同的,比如说我第一个是使用均线的,我另外一个就是使用动量的,这样进场的原理分散了以后它的风险分散的效果就更好,也就更稳定。


  至于仓位的话是这样的,不一定,要看你发的产品或者说你管理的账户对于风险有怎样的要求。举个例子,你一个清盘线是0.95的和清盘线0.7的产品肯定仓位是不一样的,具体怎么做的呢?我们是根本理论的最大回撤来倒推你使用了多少仓位。比如说我做了一个模型组合有10个模型它的最大回撤是10%,我考虑实际交易中可能比我理论上发生更差的情况我就再加5%,就是说最大回撤当作15%来看,根据这个15%如果它的清盘线是0.95,比如说我只能亏5%,就使用3成的仓位,如果它的清盘线是0.7,我肯定一开始就满仓了,就是这样的,是不同的产品是不一样的。


  和讯期货:您在期货市场中有5年的从业经历了,谁是在这个市场中给您指引最多的人呢?


  周霖川:我进期货市场其实有一点误打误撞,大学时期看了一点交易的书就开始自己做了,所以说其实很多东西都是自己自学的,当然后面也进过好几个投资公司,碰到过不少同事,他们都给了我很大的帮助,在此也要对他们表示感谢,如果要说帮助最大的可能是我母亲,因为她比较支持我做投资这一行,即使中间有一些亏损什么的她也从来没有反对过。


  和讯期货:在本次和讯期货大赛当中有没有你关注的程序化交易的选手呢?


  周霖川:有的,我有一个印象比较深刻的选手,他叫做XYJ,他有两个账户都排进了稳定性前5名,我觉得好厉害。


  和讯期货:差点超过你了?


  周霖川:有两个账户说明策略有不少,可能不只一套策略,都很稳定,我就去看了一下他交易点什么品种,大概能猜出来他是做套利的,但是想要复制他的做法就很困难,我也尝试过。我觉得这个人还是肯定有自己独到的一些方法在里面,肯定也是很厉害的一位选手。


  和讯期货:您觉得参加和讯期货大赛这种大赛对您的期货交易有帮助吗?您觉得最终的成绩出来以后符合您的预期吗?


  周霖川:肯定是有帮助的,参加和讯期货大赛我觉得首先它对自己就是一种展示,还有可能是碰到一些期货的大佬去认识一下,这个对未来肯定是有帮助的。


  另外,成绩比我预期得好一点,我预期大概进个前10名就差不多了。


  和讯期货:最后一个问题,请问您未来在期货领域有哪些投资规划能跟我们分享一下吗?


  周霖川:就像前面所说的,我未来还是可能会放很大的精力在期权这个市场上,首先我要去找一些稳定的软件把我的策略全部转成程序化,争取在未来一推出我就能立刻实盘,这就是我这一段时间未来可能的打算。


  和讯期货:好的,非常感谢今天周先生接受我们的采访,本期的期货大赛风云录节目就到这里,我们下期节目再见!


  周霖川:再见!



11月23日下午,“2013-2014年度中国期货大赛颁奖典礼暨和讯网第三届中国期货大赛启动仪式”将于上海浦东假日酒店隆重召开,参会即有机会与交易大腕儿们零距离交流,更有好礼相送。

报名通道即将关闭,请各位抓紧最后与交易大腕零距离交流的机会噢~


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